Can Donald Trump fire the chair of the US Federal Reserve?

President Donald Trump has once again spooked markets by raising the prospect of prematurely replacing the chair of the Federal Reserve with someone who would more readily cut the central bank’s interest rate.

White House officials have even floated the idea of dismissing Jay Powell “for cause ” over a $2.5bn renovation of the Fed’s Washington headquarters that the administration Счита прекалено.

Въпреки че президентът се е опитал да омаловажава всяка опасност за ръководителя на Фед, през последните дни барабанът на рецензията стана по -силен през последните дни.

Могат ли съдилищата да защитят стола на Фед?

Всеки опит за уволняване на Пауъл, който беше номиниран за длъжността на Тръмп краткотрайно по време на първия си мандат, поради банковата политика ще сътвори развръзка с Върховния съд поради най-високите ограничаващи сили. Отхвърля членовете на съвета на други номинално самостоятелни организации, като Националния съвет за трудови връзки, който той е уволнил, без да показва идея.

Въпреки това, консервативното болшинство очебийно акцентира, че „ Федералният запас е неповторимо структуриран, квази-частно образувание, което следва в отчетливата историческа традиция на първите и вторите банки на Съединените щати “, като предложи институцията, е втвърдена от сходни консерви.

Is there a way to avoid a legal challenge?

The Trump administration could test the protections afforded to the Fed chair by attempting to demote him to one of the central bank’s seven governors and promote an existing governor in his stead.

“If the administration tries to remove Powell as chair of the Борд, нещата могат да станат още по -интересни “, сподели Майкъл Фероли, анализатор от JPMorgan.

„ Администрацията сигурно ще се надява, че намаленият Пауъл ще последва други някогашни чиновници, защото [Marriner] Eccles [през 40-те години] и ще остави Фед напълно.

Мандатът на Пауъл като шеф изтича чак до януари 2028 година и самият FOMC назначава ръководителя, повдигайки вероятността, че той може да остане като началник на органа за установяване на %, който държи на властта над паричната политика, даже в случай че Тръмп избира ръководите на борда на Централната банка.

Подобен ход би отслабил люлеенето на Белия дом над политиките на Централната банка и подкопава новия ръководител на потенциала на Съвета да повлияе на възгледите на вложителите върху посоката на лихвите.

може ли Пауъл да бъде упрекнат в злоупотреби?

Служителите на администрацията са по -склонни да се опитат да разчитат на непроверена уговорка в Закона за Федералния запас от 1913 година, който разрешава на ръководителя да бъде уволнен за „ идея “ - термин, който нормално се пояснява като разрешава на чиновниците да бъдат уволнени за корист.

Икономическият консултант на Белия дом Кевин Хасет сподели пред ABC News в неделя, че администрацията преглежда дали превишаването на разноските в плана за възобновяване на Фед може да обезпечи претекст за уволняване на Пауъл.

„ Долната линия е, че това е най -скъпият план в историята на DC, 2,5 млрд.„ Долната линия е, че това е най -скъпият план в историята на DC, 2,5 милиарда $ с 700 милиона $ “, сподели Хасет. „ И по този начин, Фед има доста за отговор. “

Ръс Вуйт, шефът на Службата за ръководство и бюджет и непосредствен съдружник на Тръмп, съобщи в четвъртък, че въпросът е „ не е философски спор за Фед и нейната самостоятелност “. ;

Даниел Таруло, някогашен губернатор на Фед, който в този момент е професор в Юридическия факултет в Харвард, съобщи, че има малко правни образеца за това, което би се класирало като съображение за уволняване „ за идея “.

„ В него просто няма доста правосъден казус “, сподели Таруло. „ Просто няма доста случаи, които в действителност можете да разгледате, с цел да видите тъкмо какви са параметрите за това. “ 

Въпреки това той добави, че някои по -стари каузи алармират, че Пауъл ще би трябвало да може да показа отбраната си, преди да може да бъде отритнат. ; 

може ли пазарите да попречат на Тръмп да предприеме дейности?

Една от най-големите предпазители, пречи на Тръмп да предприеме дейности против Пауъл, е пазарната реакция.

В сряда News, че Тръмп загатна, че уволнява Пауъл на среща с републиканските законодатели, за малко изпрати на разтопяването на щатския $ и подвигна дълготрайните упования за инфлацията.

Въпреки че по -късно президентът съобщи, че е „ доста малко евентуално “ той да уволни ръководителя на централната банка, анализаторите предизвестиха, че остава несигурността.

вложителите към този момент са събрани дали ремонта на постройката на Фед не може да се употребява като предлог за изстрелване на Пауъл.

„ Изглежда, че няма доста исторически казус за установяване на границите на премахването на„ за причина “на шефа на самостоятелна организация “, сподели Фероли.

„ Ако администрацията върви по този маршрут, това може да докара до дълъг юридически развой, който пазарите е малко евентуално да се оправят добре. “